对话匹马：从meme币到发射平台，梭哈文化背后的行为经济学盛宴与投资逻辑

加密货币世界的传奇投资者匹马做客 Web3 101， 讨论为何他认为 meme 不死和 meme 发射平台的投资逻辑，以及我们所处的时代完全改变之后，匹马眼中加密货币世界的投资主题改变。

【主播】

刘锋，BODL Ventures 合伙人，前链闻总编辑

熊浩珺Jack，律动 BlockBeats 副主编，《Web3 无名说》主播

【嘉宾】

匹马，Continue Capital 联合创始人

【你将听到】

00:46《致军班书》

05:53 很认真地介绍踩过的一个坑：Cosmos 上的 meme 币（反思：流动性的虹吸效应和马太效应）

07:15 索拉纳上的散户决定了该生态中 meme 币发展和其他生态不同

08:30 「你往往选择第二备选的核心原因是因为没有在最优解上拿到结果」，所以掉进投资陷阱

13:38 Meme coin 是一场行为金融学的盛宴

15:07 「我冲动（投资）是因为我把 beta 先处置好了」，有稳固的 beta 根基，才有时间和精力在 alpha 市场寻找可能性

16:48 时代已变化，投资者结构已变

20:20 灵魂三问：你敢买吗？买了敢重仓吗？重仓买了下跌时能拿得住吗？

23:05 更关注 meme 币基础设施：交易平台和启动平台

24:52 Meme 币已经是时代之音，应该接受它

25:19 Meme 发射平台投资逻辑

30:35 发射平台核心是吸引开发者

31:24 从 Pump.fun 到 Virtuals Protocol，再到 Believe

33:33 为何看好 Believe （更新：在本期播客发布之前，Believe 团队宣布将暂停 Launchcoin 自动发币功能，将由人工审核并添加已验证标签。我们再次请匹马点评这个变化。匹马的看法是：「审核制一般都比较傻；permissionless 才是王道」。显然他不喜欢这个改变。）

39:44 发射平台唯一的评估标准：交易量

43:35 Crypto+AI：以结果为导向，必须要有商业模式、有收益

50:18 公链核心在 gas 费和 MEV 费

01:03:15 L2 已经极大削弱以太坊的经济价值

【名词解释】

本期提到的 Web3 词汇：

MEV

指「最大可提取价值」（Maximal Extractable Value） ，指的是矿工、验证者或其他网络参与者通过操纵交易顺序（如重新排序、插入或排除交易）来获取额外利润的行为。

MEV 最初称为「矿工可提取价值」（Miner Extractable Value），但随着以太坊转向权益证明（PoS），它被更广泛地称为「最大可提取价值」（Maximal Extractable Value），因为不仅矿工可以提取价值，验证者、套利者（搜索者）等也能参与。

【后期】

AMEI

【BGM】

Mumbai - Ooyy

【在这里找到我们】

收听渠道：Apple Podcast｜Spotify｜YouTube｜小宇宙

联系我们：[email protected]