Show Notes
本期特别福利 A16Z 合伙人 Chris Dixon 编写的《Read, Write, Own》刚刚出版了中文版《读、写、拥有》！ 近期不少朋友因为稳定币（Stablecoin）开始了解 Web3 和区块链，这本书我们去年这个时间点做过一期读书播客，是我们觉得最好的一本 Web3 入门书籍。 本期我们和中信出版社合作，会在小宇宙+YouTube评论区送出 6 本《读、写、拥有》给听友，欢迎感兴趣的朋友留言哈哈！ 本期介绍 今年加密市场里面非常多大钱都到了美股里面，首当其冲的就是 Robinhood 和 Coinbase.随着这一轮币股叙事 （Tokenized Stock）以及最近比特币重新突破 12 万新高，这两家公司的市值都有了非常的拉升，超过了 900 亿美金，对比年初分别是 160% 和 50% 的涨幅。 Robinhood 做股票交易起家，Coinbase 做加密交易起家，本来是井水不犯河水。但 Robinhood 两周前在法国戛纳举行的 EthCC 上做了一场盛大的发布会，宣布要将几百种美股上链，甚至包括 Open AI 和 Space X 这类未上市公司的股权，开放给欧盟地区的用户。 众所周知美股上链是今年除稳定币以外的另一热点，Coinbase 作为合规所龙头，今年年初就已经在自己的 Base 链上通过和 BackedFi 合作发行了代币化股票，但流动性较低，也一直没有放进交易所里，这一波有点被 Robinhood 偷家的意思。 这也激发了我们深入研究这两家公司的好奇心，越研究越有意思，这两家公司几乎同年成立， 同年上市，在过去 12 年里，Robinhood 一直是「叛逆小孩」的形象，而 Coinbase 更像一个「乖小孩」。 本期我们也邀请到了一位特别适合这个话题的嘉宾 Charlie: 人在湾区，在传统金融世界和加密世界都有非常丰富的经历，也同时是 Robinhood 和 Coinbase 的用户，来和我们畅聊这两家公司的前世今生。 Charlie 带来了非常多传统金融和硅谷湾区的视角，我们自己也学到了很多。 如何定义 Robinhood 和 Coinbase? 这两家金融科技巨头是如何一步步发展到千亿美金的市值？ 接下来 10 年，谁会在这股币股融合的浪潮里成为新的赢家？ 如果你对以上话题感兴趣，本期不容错过，enjoy! 文字稿 稍后会在 www.web3brand.io 放出，敬请期待 本期嘉宾&主持 嘉宾 Charlie Charlie 坐标硅谷，目前在 Fintech 领域创业。曾经在传统金融巨头 Franklin Templeton 当过宏观分析师，也在支付领域工作过多年，早期加入 Adyen 一直陪伴到上市；2014年开始投资比特币，2021年任Strike（比特币闪电网络创业公司）时帮助萨尔瓦多成为第一个以比特币为官方货币的国家，也在Strike期间负责了拉美的比特币支付业务。Charlie 同时也是「沙丘路上的毛圈狮子」这一公众号的主理人。 主持 Star 播客 Day1Global 主理人，10+年用户产品经理，技能树横跨内容社区、电商平台和人工智能，在探索成为全球化时代的超级个体。推特/X @starzqeth；Farcaster @starzq.eth ; 即刻 starzq.eth 主持 & 制作 Ruby 播客 Day1Global 主理人，10+年互联网运营，曾在亚马逊等多家科技公司就职。推特/X @rubywxt1；Farcaster @rubywang ; 即刻 rubywang.eth 时间轴 & 本期精华 00:00 - 本期精华和背景 07:54 - Coinbase 和 Robinhood 两大金融科技巨头的异同，Robinhood 加密收入已经占到了交易收入的一半以上 18:04 - Robinhood公司背景深度解析，从2013年创立到颠覆传统券商的免佣金交易模式，如何吸引千禧一代投资者 20:12 - Robinhood 的 PFOF（订单流支付） 零手续费模式详解 26:28 - Robinhood 如何吃到疫情红利 29:17 - Robinhood 推出多元化一站式金融服务 34:02 - Robinhood 最近推出的「币股」（tokenized stock）解析 45:45 - Coinbase发展历程回顾，从2012年比特币钱包服务起步，成长为全球最大加密货币交易平台的关键节点 48:15 - Coinbase 核心人物解析：Brian Armstrong, Fred Ehrsam, Olaf Carlson-Wee, Vitalik Buterin. 插播一个八卦，曾经的 Coinbase 联合创始人本·里夫斯竟然是 CZ 赵长鹏的加密启蒙人 55:43 - Coinbase 核心业务解析，从 toC 到 toB，打造出加密领域的 AWS，提供一站式 B2B 服务（托管、交易、公链、支付、钱包…） 01:15:22 - Robinhood vs Coinbase, 你更看好哪一家？分享一些我们的思考逻辑和未来发展趋势 01:33:30 - 我们对股票代币化的思考：上市前的股票可能更具有 PMF 免责声明 & 风险提示：主持人或嘉宾在播客中的观点仅代表个人看法，有时可能会持有播客中讨论的某项目的头寸。此播客仅用于提供信息，不作为投资建议，Always DYOR (Do Your Own Research)。 Reference 前往官网（www.web3brand.io）查看 加入会员专属社群 【Day1Global 茶水间】会员计划 联系我们 官网：www.web3brand.io wx公众号：搜索"web3brand" 收听渠道：小宇宙 | Apple | Youtube | Spotify 本期赞助商 本季度的播客感谢 OneKey 的赞助支持。 OneKey 是一个去中心化的开源钱包项目。软件钱包和硬件钱包同时原生支持 BTC, 闪电网络, ETH, BNB, Solana, Aptos, Tron, Cosmos, Polkadot 等 60+ 条公链。同时也是全球首个支持闪电网络和 Nostr 的硬件钱包。 请认准官网和官推。 在这期节目发布上线的一周时间内，我们将选取小宇宙评论区的 1 条优质评论，赠送听友 1 台价值 99 美金的 Onekey Classic 1s 钱包，可全球送达。希望听到你们对这期节目的看法哦。 打赏我们 如果这期节目对你了解和参与 Crypto 有帮助，欢迎通过打赏来支持我们 ETH(EVM)：0x0D66A74b64198F3a27298e1a08007FDcAcF08fD3 BTC：bc1qp26ljfpzmu4p3tvgrrmdx7h4cuzz5c9gqv54hr Doge: DEN9XmHCXvbLQAKrZUZZHZBSyyY1uhpNs4 SOL: 6KDaycLzxyzVdFsgieoCVjJKYEmffB8FztVmYZAiSmQQ TON: UQDmT8U8AUVvjOCmfQemABi1auZn6unACxGVDeU9t1cqJ0ee 法币：Newsletter(付费订阅)
在小宇宙查看该单集文稿
More from Day1Global生而全球
本期介绍 你愿意让 AI 替你找酒店、盯机票，甚至拿着你的信用卡去买东西吗？当个人助手 (Personal Agent) 开始理解上下文、主动提醒，还能用自己的云电脑执行任务，商业入口可能正在发生变化。但“会干活”离“买得对、付得安全、长期愿意用”，还有多远？ 本期 Day1Global 开启 Agentic Commerce 智能体商业月报，邀请在硅谷组织相关活动与社群、拥有支付从业背景的老朋友 Charlie，与 Ruby、Star 一起从入口、商户、支付结算三层观察这个赛道。Charlie 分享自己对 Muse、Instinct、Dots 等助手的实际体验：找上门补胎服务、整理活动与日程、监控旅行优惠，也坦言日程协商目前仍需要人参与。 我们追问，这一代 agent 为什么可能不同于 Siri 和智能音箱？Meta 的社交数据与品牌、Grok 的 X 数据、助手的云电脑与主动性，各自带来什么优势？旅行和线下服务可能创造哪些增量？而对喜欢逛街的人来说，购物本身的乐趣，又为什么不能简单交给 AI？ 进入商户和支付层，讨论进一步落到 Amazon 与 Shopify 的不同选择、中长尾商户的接入障碍、商品数据和中立决策层的缺口，以及卡、钱包和稳定币怎样配合 agent。三位也给出了不同的赢家判断：中立基础设施、封闭生态的价值，以及能建立信任的 agent 网络。如果你在做产品、电商或支付，或者正尝试让个人助手承担更多任务，这期月报可以帮助你区分真实用例、未补齐的环节和下一步值得观察的机会。 关键词 Agentic Commerce、Personal Agent、Instinct、Muse、Dots、Grok Bot、云电脑、主动性、A2A、旅游与线下服务、Shopify、Amazon、商品发现、决策层、Stripe Link、稳定币、x402、UCP、ACP、可信网络 本期嘉宾 & 主持 嘉宾 Charlie
本期介绍 几乎每年都有人说，今年是 RWA 元年。但把股票、房贷或其他现实世界资产变成代币之后，下一步是什么？当资产能够被拿去抵押、借贷和组合，链上的收益究竟由谁支付，又能持续多久？ 本期 Day1Global，我们邀请 Kamino 战略负责人 Cheryl Chan，与 Ruby、Star 一起聊聊链上金融的变化。Cheryl 的经历横跨传统金融、加密投资与 DeFi；她观察到，机构的问题正在从“要不要参与 Crypto”，转向“怎样把托管、抵押品、融资和合规接入已有的金融体系”。 我们从代币化股票的借贷用途聊起，追问高 APY 背后的薄流动性、周末价差和做市机制，再通过 Figure PRIME 与 OnRe 的案例，理解住房信贷、再保险等真实经济活动如何与链上资金连接。Cheryl 也分享了 Kamino 对完整信用系统的思考：除了借贷合约，还要把预言机、清算和机构的资金成本放在一起看。 AI 会先成为帮用户理解风险的助手，还是直接接管钱包？在 Cheryl 的介绍中，AI 已经进入 Kamino 的部分多签监控和代码安全工作，更自动化的金融应用仍需要探索。如果你在使用链上收益产品，关心机构如何采用 RWA，或希望理解链上金融的基础设施，这期讨论提供了一套从收益来源、风险到真实使用场景的观察方法。 关键词 Kamino、Cheryl Chan、RWA、链上金融、Solana、代币化股票、DeFi、TradFi、真实收益、风险调整后收益、Figure PRIME、OnRe、再保险、机构信贷、链下抵押品、AI 安全 本期嘉宾 & 主持 嘉宾 Cheryl Chan
本期介绍 一家只有约 90 人、每天处理超过 10 万亿个 Token 的公司，为什么会在增长最快的时候选择卖掉？一家已经掌握全球资金流的支付巨头，为什么愿意用媒体报道的 70 亿至 80 多亿美元，买下一条正在被免费化的 AI Gateway？ 就在 Stripe 宣布与 OpenRouter 达成收购协议的同一天，企业费用管理公司 Ramp 正式开放 Router.com，并宣布 2026 年内免收路由费。一边是巨额收购，一边是免费竞争：这个看似矛盾的画面，恰好揭示了 OpenRouter 的价值与困境。 这期节目，我们从 OpenSea 联合创始人 Alex Atallah、Window AI 和 OpenRouter 的成立故事聊起，拆解它如何用一个 API 连接 400 多个模型与 80 多家推理供应商，以及模型路由、Provider 路由、统一账单和企业治理构成的商业模式。我们也会分析 Vercel、Cloudflare、Ramp 和应用平台带来的竞争，为什么 OpenRouter 拥有运营型护城河，却缺少足够深的所有权型护城河。 最后，我们回到 Stripe 的投资人信：当资本与智能成为企业的两条数字管道，Stripe 买下的并不只是一个 Router，而是进入 AI 任务上游、同时掌握智能成本账与商业收入账的门票。这里的“不得不”，不是两家公司没有选择，而是它们在各自最好的时间点，做出了风险收益比最优的选择。 如果你对 OpenRouter、Stripe、AI Gateway、Agent 经济和 AI 基础设施的创业机会感兴趣，本期不容错过，欢迎收听和分享。 关键词 OpenRouter、Stripe、Alex Atallah、OpenSea、Window AI、LLaMA、Stanford Alpaca、AI Gateway、模型路由、Provider 路由、Token、LLM、Ramp Router、Vercel AI Gateway、Cloudflare AI Gateway、Metronome、Token Billing、Shopify Payments、Agent、AI 基础设施、单位经济 文字稿 稍后会在 https://www.web3brand.io/ 放出，敬请期待。 本期主持 主持 & 制作 Star
本期介绍 如果今天还把 Robinhood 理解成一家零佣金券商，我们大概已经落后了两轮产品周期。 从零佣金革命、GME 事件中的“关闭买入按钮”，到把股票、期权、加密资产、预测市场、退休账户、信用卡、银行、数字投顾和私募基金放进同一个账户，Robinhood 正在尝试从擅长获客的交易 App，变成客户长期存放财富的主账户，再进一步成为金融基础设施。 2026 年第二季度，Robinhood 营收达到 13.08 亿美元，同比增长 32%；平台资产达到 3690 亿美元，季度净入金创下 217 亿美元的纪录。更重要的是，预测市场收入已经超过加密资产，成为仅次于期权的第二大交易业务。 这期节目，我们从 Robinhood 的三次身份切换聊起，拆解它的收入与利润、预测市场、钱包份额、链上金融、私募市场、Agentic Finance 与估值。最终要回答两个更朴素的问题：客户愿不愿意把更多钱长期留在 Robinhood？其他人愿不愿意把自己的业务建在 Robinhood 的管道上？ 如果你对 Robinhood、Fintech、预测市场和金融基础设施的机会感兴趣，本期不容错过，欢迎收听和分享。 关键词 Robinhood、HOOD、零佣金、PFOF、GME、Fintech、金融超级 App、预测市场、事件合约、Rothera、Kalshi、加密资产、Bitstamp、WonderFi、Robinhood Gold、退休账户、TradePMR、Robinhood Chain、Stock Tokens、RWA、私募市场、RVI、RVII、Agentic Finance、MCP、净入金、平台资产、Adjusted EBITDA、估值 Reference 核心图表 在 2022 年熊市，Robinhood、Fidelity、嘉信、IBKR 等券商的表现对比 文字稿 稍后会在 https://www.web3brand.io/ 放出，敬请期待。 本期主持 主持 & 制作 Star
本期介绍 什么样的公司会受益于 AI 大模型，什么样的公司会被模型吞掉？ 都说 AI Agent 增加了数据的存储和使用，为什么半导体公司一年可以涨 10-20 倍，但 MongoDB 这样的数据库公司股价一度腰斩？ 这期节目，我们请来 PingCAP 一号员工、TiDB Chief AI Officer 唐刘。我们从数据库的历史聊起，到 Agent 对数据库的需求变化，再到 AI 应用的护城河与基础设施机会，带来了非常多的一线洞察。 TiDB 支持了非常多 AI 头部公司的数据库需求（包括 Kimi、Dify…），比如低成本提供一百万个数据库，低成本提供一百万个云盘…… PingCap 目前估值已达到 30 亿美金 如果你对 Agent、 AI 应用和基础设施机会感兴趣，本期不容错过，欢迎收听和分享 关键词 TiDB、PingCAP、AI Agent、数据库、分布式数据库、MySQL、分库分表（Sharding）、Cloud Native、Serverless、Agent-first、Memory、Context、State、Source of Truth、Workspace、文件系统、云盘、Sandbox、Agent Stack、FDE、前向部署工程师、AI 基础设施、AI 应用、应用护城河、系统之美 文字稿 稍后会在 https://www.web3brand.io/ 放出，敬请期待。 本期嘉宾 & 主持 嘉宾 唐刘