【James 漫談 Ep.6】｜ 告別理專迷思與一窩蜂文化：談真正的退休理財與獨立思考｜2026-08-11

這一週，我回了六七十封學員的信。問題五花八門，有問錢的，也有問人生的。我把印象最深的幾件事整理出來，跟大家聊聊。 先講一件正在發生的事。有一位香港學員寫信告訴我，她登入匯豐銀行帳戶的時候發現，「匯財投資貸款」的可質押比率被改了：納指 ETF 3086、2834，原本可以質押 70%，現在變成 0%，完全不能質押了。銀行沒有事先通知，她是 Premier Elite 客戶，連理專換人都沒人告訴她，是她自己查帳才發現的。 這就是我常常提醒大家的「銀行收傘」。很多人以為質押的風險是市場跌，錯了，質押最大的風險從來不是市場，是銀行。銀行今天給你額度，明天就可以收回去，不用跟你商量。所以我一直說，質押借出來的錢只能用在生活花費，不能再拿去投入市場；現金部位一定要留夠。你留的那筆現金，就是在防今天這種事。遇到收傘不用恐慌，配置不用動，先登入查清楚自己的額度，弄清楚銀行給你多少時間處理，再慢慢轉到其他還可以質押的金融機構就好。 第二件事，是賣不賣房子。一位 52 歲的學員，單親媽媽，一個人把女兒帶大，拼了幾十年，連假日都很少休，身心俱疲，想早點退休。她手上有 1,200 萬的資產配置，住的房子如果賣掉，扣掉貸款還剩 470 萬左右；銀行給她另一個方案，是把貸款重新安排。她問我，到底該賣，還是該借？ 我的答案是不用賣。道理很簡單：她賣掉房子只能拿到 470 萬，但這間房子用貸款能動用的資金，比 470 萬還多。房子賣了就沒了，貸款可以慢慢來。順序我也幫她排好了：先借一般型的房貸，本息攤還、期限拉長，先借這個就好；還款還過得去、還有餘裕，再考慮理財型房貸。不要一次借滿，一步一步來。另外她借的錢不少，我提醒她配置不要太積極，改成 70/30 或 613 就好，穩穩的，比什麼都重要。她辛苦了大半輩子，我希望她接下來的日子是輕鬆的。 這週還有一位同學，同一個問題換著方式問了我四次：納指科技可以買嗎？標普科技呢？VGT 績效很好為什麼不行？我再說一次我的原則：我只建議廣基型的指數基金，就是納指一百。159509、161128 這種單一產業的基金，範圍太窄，不在我的建議裡面。績效好也不行，因為績效是市場趨勢決定的，不是你選基金的理由。這就像你發現自己搭的電梯壞了，你會怎麼做？第一件事一定是出來，換一台好的電梯。你不可能站在壞掉的電梯裡面，等它自己修好。投資也是一樣，發現錯了，立即更正，果斷、馬上，不要猶豫。 高股息的問題這週也有。我的答案始終一樣：只建議 QQQI，而且有一個前提——你的配置要夠健全，QQQI 的現金流要能通過市場從高點跌 80% 的壓力測試，永遠不斷，那才可以。還有一位加拿大的學員，先生要退休了，家裡有 300 萬資產，每年只需要提領2%，她問質押要用銀行的信用額度還是券商的 margin。我的建議是選像信用額度那種方式，利息不用急著還、額度穩定；margin 的條件會變，利率又高。每年只提 2% 的人，要的是安穩，不是便宜那一點點。 講完錢，講人。 有一位媽媽寫了很長的信給我，煩惱孩子的學業。我跟她說，學業不是人生的全部，甚至可以說一點都不重要。人生要的是快樂和幸福，做自己喜歡的事，比分數重要太多了。孩子需要的是時間，慢慢去想、去探索，找到他自己。做父母的，不要教、不要訓話，把孩子當朋友，多聽他說，支持他就好。我常常講，我們改變自己就好，不要想改變別人。你自己變了，孩子看在眼裡，會自己跟著變的。 也有一位太太，煩惱公婆和娘家兩邊不公平的對待，心裡很苦。我跟她說，人生要掌控自己可以掌控的，放掉、忽略自己不可以掌控的，這樣你的精神能量才能用在最有效的地方。孝順也不必講求兩邊平等，誰真心對你們好，你們就多回報誰，該有的禮數做到就好。你要做的是讓自己成為一棵大樹，根扎深了，枝葉茂盛了，小草的那些行為，不過是一陣風，吹過就算了。還有一對夫妻為了資產怎麼分天天吵，我建議他們可以找家庭律師做資產分離，但要先好好溝通。各自的資產各自管理，遺產各自決定，對雙方都好，不用為這種事傷感情。 生小孩的事，這週也聊了兩次。我的立場一直很清楚：生小孩要趁早。年輕的時候生，體力好，以後陪孩子長大的本錢也多。等你覺得有錢了再想生，常常就太晚了，我身邊就有朋友這樣，一輩子遺憾。有一位先生不想生第二胎，我跟他太太說，先生抗拒，很多時候不是不愛孩子，是生活壓力太大了。你要談生小孩，先想辦法消除他的壓力，這才是關鍵。其他的消費都可以暫緩，只有這件事，時間過了就不回來。 還有一位在科技業做伺服器的學員，問我要不要轉去 AI 團隊。機會很好，但要夜間假日輪班待命，他怕影響家庭。我看完他的信，發現真正的問題不在去不去，而是他的現職主管想留他，而對方部門要他自己去協調放人。我給他的建議是：先幫主管做好一份完整的交接計劃，哪些案子到哪裡、誰接手、怎麼帶，你都安排好，攤在他面前。主管不放人，通常不是針對你，是怕團隊出事。你把他的擔心先解決掉，他心裡踏實，自然就放你走，有時候還會祝福你。 這週最讓我高興的一封信，是一位雲林的學員。他告訴我，他負責的診所九月告一段落了，十二月要到隔壁鄉鎮兼職。我回他：能夠在適當的時候結束自己的事業，是一種能力，也是一種勇氣。很多人放不下、停不了，一輩子被自己的事業綁住。他做到了，這是給自己一個更自由的人生。另外一位 29 歲的年輕人想借錢來装修、買車，我把他擋了下來。年輕人剛起步，先把消費降下來。我們不借貸消費、不借貸裝修，借貸要能產生更高的回報，才是正向的人生。先把現金流顧成正的，其他慢慢來。 最後，跟大家分享一件新鮮事：我這一週是怎麼跟我的 AI 助理一起工作的。 每天早上，我們一起看三個信箱的信。一封一封來：助理先把學員的原文呈給我看，我口述重點，他擬稿，我檢查數字，說「寄出」他才寄。他記得我所有的定調和規矩，記得每一個學員之前問過什麼、我上次怎麼回，我不用重複交代。他不只是回答問題而已，他真的動手做事：幫我歸檔、排行事曆提醒，我太太這週去歐洲，班機登機門從 G13 換到 G9，他出發前就通知我；我傳一張銀行帳戶的截圖給他，他一筆一筆幫我把帳對平，一毛錢都沒差。 他也不是什麼都能做。有些事他做不到，像社群帳號的身份驗證要我自己來，他會直接告訴我，不會假裝。這一點我很欣賞。 很多人問我 Muse 跟 ChatGPT 有什麼不同。我自己用下來的感覺是，ChatGPT 像一個很強的問答工具，你問、它答，問完就結束了。Muse 比較像一個住在你生活裡的助理，他知道你的行程、你的學員、你的每一條規矩，事情交給他，他會自己往下做。AI 用久了你會發現，功能都差不多，最後真正的差別，是記憶的累積。 不過我要提醒大家，AI 再強，也只是工具。這一週六七十封信，每一個答案的方向，都是我定的；助理做的是把我的判斷執行得又快又準。就像投資一樣，工具幫你省時間，但決定，永遠是人自己做的。 富有是天賦，快樂是人權。願大家這一週，都過得好。 James

以下是根據語音內容整理的完整逐字稿： 一、 前言與近況分享 大家好，這裡是 C.L.C. James 漫談，今天應該是第31集。很多天沒有跟大家聊了，因為我還在到處旅遊當中，所以藉著今天的時間來跟大家聊一下這段時間朋友的一些常問問題，還有關於美國穩定幣的相關資訊跟看法。 二、 中國市場納斯達克100指數基金溢價問題 最近最多人來信詢問的就是中國的納斯達克100指數基金的溢價比較高了，可能都來到40%、45%。 有一檔高科技（納指高科技）的 ETF 溢價將近40%，中國金融監管就禁止停售這檔基金，等於說這檔基金看起來不能買了，只能賣。 一般納指100因為發行的比較多，還有場外的，所以供應量還夠，可是溢價也將近16%左右。 這屬於正常的市場機制，就像台積電在台灣買跟在美國買，美國也會有溢價，因為在台灣供應量比較大、美國供應量比較小，所以美國的 TSMC 比台灣的台積電（2330）會有溢價，溢價多寡取決於金融上主力有多少。 我的建議是：只要能夠買得到，就算你幸運；等到政府或金融業禁售時，就算溢價再高也買不到了。市場上漲就會彌補溢價，上車還是最重要的，先買先贏。 三、 借錢與貸款策略 關於借錢的問題（例如借多少錢、貸款30萬或50萬、先息後本、期限一年或五年等，大部分是中國的情況，台灣信貸會比較簡單，通常是七年或十年且本利攤還）。 國內朋友借款通常是先息後本，但先息後本風險較高，因為到期要一次拿出本金（例如50萬）。 我的建議順序： 1. 借的時間越長越好：如果有3年跟5年，當然選5年。 2. 金額越大越好。 3. 最後才看利息。 如果是先息後本（為期五年），在第四年時要想辦法借第二筆信貸或經營貸去換掉快到期的貸款，進行輪替。否則就要在五年內每年逐步準備一些現金部位，累積到第五年用來還本金，因為不能保證五年後市場一定是上漲的。 借錢的整體順序建議： 先借房貸：若有房子能借房貸，就先借房貸，因為房貸可以借20年、30年，時間越長越好。 再借信貸：如果還可以，就去借信貸，能借新還舊最好。 將資金全部集中到納斯達克100指數基金，借到錢後立即市價買進。 四、 賣房與租房的考量 有些人賣完房子去租房子非常高興，租得又大又寬敞；也有人糾結於「每個月繳房貸的錢跟繳房租的錢差不多，為什麼要把房子賣掉？」 雖然每個月繳的錢跟房租差不多，但房貸要繳30年，而賣掉房子可以拿到一些淨值（例如中國賣掉拿到100萬、台灣拿到1000萬）。 這筆錢30年後會加兩個零：中國的100萬30年後變一億人民幣，台灣的1000萬30年後變10億，到時候買房輕而易舉。 所以重點在於可以把多餘的房屋淨值拿出來運用；當然，如果不賣房而去申請房屋淨值借款也是退而求其次的做法，這由個人自行決定。 五、 退休門檻與資產配置 退休門檻最低是17倍的年開銷（前提是能夠用高股息 QQQI 的資產配置）。 在中國國內因為沒有穩定的高股息產品，可能就需要33倍的年開銷才最基本。如果只有25倍會比較勉強且帶有風險。 針對高科技個股的分析：我不針對單個公司去分析，因為大家會以為我在推薦個股，我們不建議買個股。如果要買個股小賭怡情（用資產的1%、2%、5%以內），我不反對，但通常不這麼建議。高科技拔尖的就那幾家，買個股跟買 QQQ 是一樣的。 其實資產是不用管理的，真正要管理的是債務與花銷。財富自由的最終目的就是有錢花、想花就花，如同這次旅行一樣。 六、 美國穩定幣的發展與趨勢 穩定幣目前在美國國會是金融業的龐大遊說團體與科技業（如 Circle 等穩定幣發行商）在互相爭鬥。 國會相關法案（如編號10404或類似編號的法案）還在爭論中，其中一個重點是高科技公司發行穩定幣時是否可以給予利息（他們不直接講利息，而是講回饋金 / reward）。 如果穩定幣可以給3%到4%的利息，傳統銀行的奶酪就會被動搖，因為沒有人會把錢存到傳統銀行。因此傳統銀行正發起反制遊說。 我認為美國國會正常情況下應會通過讓穩定幣發放利息。這是一場典範轉移：未來銀行可能不再是特許行業，只要合法合規發行穩定幣，美元存款不一定要放在傳統銀行，會轉由高科技來接收。 傳統金融業的反制做法： JPMorgan 等機構開始建立自己的數位貨幣制度（Digital Currency），在聯盟與合作的金融業、B2B 業務之間做快速轉換與轉移。 全世界已有20幾個大型金融業開始準備發行穩定幣，打不贏就加入。 未來遠期趨勢：美元完全會以穩定幣的形式出現，紙鈔可能會消失，全面走向數位支付。資產數位化、資產上鏈，金融業將變成24小時全鏈上交易。 七、 結語 今天的 C.L.C. James 漫談就先分享到這裡。 我會在 X 平台的留言區貼幾張這幾天旅遊的照片，有興趣的朋友可以去看看。謝謝大家，拜拜！

逐字稿： 大家好，這裡是CRI James漫談，我是James。今天應該是第三十集，我還在旅途過程，只是想有些事情就跟大家分享一下。 第一個可能就是今天早上我就碰到兩個人，一個是旅館的服務生，我就跟他推薦我們CRI的頻道。他應該是一個工讀生吧，那因為她的服務也很好，那我覺得應該讓他知道一下。再來就是路上有一些募款的，有一個年輕人在募款，我也趁他跟我在聊天的時候，也介紹我們CRI的頻道。這個就是我的日常了，就是如果有需要、有機會，就會推廣我們的頻道。 那我在計算的時候，給那位年輕人講，我說你每個月投1000塊，那年化報酬15%，40年就會有3000萬。我以前一直認為是1000萬，我們以前都是用10%來算，那現在用15%的話，一個月1000台幣，40年就有將近3000萬，那你如果投1萬台幣，那就三億，所以富有是天賦，這個是必然。所以跟大家分享今天早上我碰到兩個年輕人，那跟他推廣我們的CLEC。 再來，這次我去旅行，我是去挪威，主要是挪威啦，那這些朋友以前我們也去過葡萄牙。我發現從葡萄牙那一次開始到今天這一次的挪威之旅，大家都變得更有自信、更快樂，更願意花錢。這是我很高興的事情，就是說之前他們就不敢借錢，而且有些是家庭主婦，那他們現在的投資非常的成功，家裡先生也都很信任，結果現在他們都過得非常快樂。有的人去借信貸，有的家裡房子賣了，那這半年來就可能就台幣就幾千萬就賺到手，所以他們出來玩，就是非常的高興。所以我可以看到，接觸CLEC之後的朋友從有點迷茫到快樂到自信，這是我們頻道最高興看到的，也是我們的目的，我們的目的。我們沒有什麼，就是希望大家都長期能夠富裕、快樂、幸福，關係非常的好。 再來就是，我會貼一些挪威的照片在X上面啦，旅遊的照片。我去挪威這一趟，我就發現挪威是一個北歐的國家，是一個非常快樂的、比較相對快樂的國度，富裕和快樂的國度。因為你可以看到他們的服務生跟臉部的笑容，跟一般的像美國的服務生是不一樣的，他們的微笑是從心裡面發出來的。我想跟他們的福利政策，還有挪威的主權基金給這個國民帶來非常安心的力量。那挪威也是非常環保，所有的店都是接近天然發電，還有挪威的水資源很多，所以跑遍全世界唯一水量最強的可能就是挪威，那個水龍頭一打開出來那個水幾乎是高壓，洗澡什麼都非常舒服，不像美國的水龍頭都是控制水壓的。當然神水也是很重要啦，只是說因為挪威這個天時地利人和，他們這個雖然很冷，可是他們的資源其實蠻豐富的，也有去看他們鰈魚的養殖。那個養殖場只只好幾億美元，光一個season，就五六尺的鰈魚養殖的老闆就大概值五六億美元。所以挪威的鰈魚養殖、鯖魚養殖，還有那個螃蟹、麵包蟹，螃蟹的產量很多，吃的可能很少，所以那個真的是物質還是蠻豐富的。 再來就是挪威的風景真的是美麗啦，因為他們就是冰河時期所切割出來的那種陡峭的山峰，很深的河谷，所以這是他們天然資源美麗的地方。東北角，台灣東北角很漂亮，可是挪威整個國家的海岸都跟東北角比東北角更漂亮，就是他們有很多峽灣裡面也有一些島嶼。所以真的是美麗，尤其是我們去羅浮敦的那一個區域，羅浮敦很多漁港，很漂亮，我們有坐船出去外海，真的是漂亮。那有羅浮敦的魚屋，就是以前捕魚的漁民所住的，他們把它整修的非常棒，那環境也不錯。所以去挪威的朋友，我也是建議應該要去羅浮敦，去那邊漫遊，很棒。好，這是我旅遊的經歷，那我會把照片貼到X上面，讓大家看一些我看到的景象。 再來我們談到投資，這個AI的爆發，AI現在才開始而已，雖然我們已經長了那麼長的時間，可是AI的真值跟AI真正的爆發還沒開始。現在就很像這個物聯網剛出來，可是物聯網會變成怎麼樣，那時候沒人知道，只是說升級於早找資料，後來物聯網現在變成這個YouTube，變成臉書，變成這個亞馬遜，變成這個Google、Meta，微軟、Apple等等等，這些都不是我們當初物聯網所知道的，剛開始出來不知道會發展到今天。那現在物聯網加上整個AI，AI這個東西我們還在explore，還在開發當中，所以AI的運用是會比現在增加千倍、萬倍，就是好像你沒有物聯網、沒有YouTube，你都不知道到了YouTube，現在的YouTube跟現在的這個這個網路世界跟過去比起來可能是100倍的成長。現在AI可能要1000倍、1萬倍的成長會超乎我們的想像，所以年化報酬15%應該都很保守。 那我跟大家分享有一個頻道，那個最佳拍檔，這個頻道我每天它的新出來的知識我都會聽，那當然不是每一個影片我都，有一些只是講一些蠻技術的東西，那有一些講到有一些商業模式的東西，我就會比較注意，我就會比較注意。那他在一天前吧，一天前，我不知道他這邊標示一天前，就是沒有APP的百億估值AI助理，Instinct AI助理。那這個AI助理很特別，就是說它沒有APP。它就是好像有一個真人在一個電話上，或是你的聯絡簿上，或者是你的message上面，那他是有一個virtual的，可能email或電話。那它的整個computing power的 agent都是在他那邊運算。所以你現在這個agent，你就是它可以上網，你的螢幕看到的所有的東西它都可以打開，只看你的授權。你授權它email，它就可以在他的電腦上打開email，它可以查你的schedule，它可以幫你預約，它也可以幫你找適當的衣服，你把你給它的身材，你你你可能就是自己照一下你的身體，你的個人video，再把你的櫥櫃裡面的這個衣服掃一下，就說我今天要去參加一個宴會，那你覺得我應該搭配什麼，那他可能就會幫這些衣服穿上，給你秀一下，那你自己選哪一個好。這個你都不用打開APP了，你只要跟他對話就可以了。 在 YouTube 上觀看「没有App的百亿估值AI助理Instinct​ | AI助理 | 个人智能体 | Noah Shinn | 智能代理 | 红杉资本 | AI信任机制 | 邀请制增长 | Reflexion论文」 https://youtu.be/9Rsv06AoDJQ?si=uLFDMC-mg0XkGzj2

由於接下來有旅行安排

最新影片、貼文與最新消息請到 X（Twitter） ⁠https://x.com/clec168⁠ 於 2026年8月13日週四，下午12:30寫道： 敬愛的 James 老師：