Show Notes
【本期内容】 本期节目，我们邀请到了国内出手 AI 最活跃的基金之一——锦秋基金的两位合伙人臧天宇和郑晓超，一起深度复盘 2026 年上半年的模型、应用、具身行业。当底层模型的边界还在野蛮生长，整个行业正迎来估值跳涨与价值重估并存的拐点之年。我们不打算做宏大空泛的行业地图，只想为准备下场或正在路上的创业者，做一份最务实的「决策指南」。 我们将用最真实的视角，帮你把那些最纠结的抉择一次性聊透：D1 创业到底选中国还是美国，怎么判断？在 AI 行业的热潮里，哪些是真趋势，哪些只是泡沫？ 面对大厂的底层挤压，哪些方向是留给创业者的真机会，哪些看起来热火朝天、但其实早就是大厂的终极战场？当底层模型不断吞噬应用，垂类 AI 应用的活路到底在哪里？ 希望这场长达近两小时的深度复盘，能帮你重新校准未来的方向。欢迎收听～ 【嘉宾】 郑玄｜极客公园副主编、「开始连接 LinkStart」主播 臧天宇｜锦秋基金合伙人 郑晓超丨锦秋基金合伙人 【精彩时刻】 04:20 一个词总结 2026 年上半年 AI 行业：重估、世界模型 06:04 锦秋基金名字的故事是什么？怎么看「字节系基金」这个标签？ 10:12 AI 泡沫：所有人都在聊的那个词 10:52 聊聊 AI 行业泡沫现状、影响及 IPO 市场的冲击探讨
17:24 中美 AI 泡沫是否存在明显区别？
19:24 哪些公司更容易度过泡沫期？
24:41 复盘上半年的三场模型战争 24:41 战争一：御三家之争——OpenAI vs Anthropic vs Google
37:19 战争二：视频模型的「GPT-3 时刻」
45:21 战争三：具身的路线之争——VLA vs 世界模型
59:18 创业者必须想清楚的两个大问题 59:18 大问题一：D1，中国还是美国？
01:00:31 大问题二：模型吞噬应用——垂类还有活路吗？
01:26:33 AI 硬件，为什么至今没出爆款？ 01:48:03 给创业者的最后建议 【相关内容索引】 拆解 AI 短剧背后的底层逻辑👉《Vol.111｜AI 短剧爆发、影视行业换血，我们和导演、模型公司算了笔账》
拆解硅谷行业新共识：大模型已开启「左脚踩右脚」的自进化循环👉《Vol.116｜Anthropic 呼吁全球停止 AI 研究，AI 自进化时代开启？》
【名词释义】 AI NAS：集成了 AI 算力模块的新型网络存储硬件。它在本地安全存储个人数据的同时运行 AI 模型，充当个人 Agent 的专属「本地大脑与记忆库」。
VLA（Vision-Language-Action）：视觉-语言-动作模型。一种能同时理解视觉、语言并直接输出物理控制动作的多模态模型，是具身智能的核心技术路线。
World Model（世界模型）：具身智能系统的核心。通过在 AI 内部构建对物理世界的「虚拟表征」，让机器能像人类一样预测环境变化并进行行为规划。
Unified Model（大一统模型）：用一个单一的神经网络端到端地完成从感知到控制的所有任务，旨在解决传统机器人多模块「散装大脑」的拼凑问题。
Agentic（智能体能力）：指 AI 具备自主规划、工具调用、多步协同并最终完成复杂任务的能力，代表 AI 从「单次问答工具」向「自主行动代理」的演进。
Sell Labor（售卖劳动力）：AI 时代的新商业模式。创业公司不再售卖软件（SaaS）或工具，而是直接售卖由 AI 交付的工作结果或「数字员工服务」。
Build for Agent（智能体原生基础设施）：专为 AI Agent 运行、协作及隐私安全而设计的软硬件生态（如 Search API、Agent 专属硬件等）。
港股上市标准 18C：港交所于 2023 年推出的「特专科技公司上市制度」，旨在为 AI、机器人、自动驾驶、半导体、新能源等硬科技企业提供上市通道，即使企业暂时未盈利，也有机会登陆资本市场。
已商业化公司要求：最近一个财年相关业务收入达到 2.5 亿港元，且上市时市值不低于 40 亿港元；
未商业化公司要求：不要求达到收入门槛，但上市时市值需不低于 80 亿港元。
【听友群💬】 如果你喜欢我们的节目，欢迎保存下方二维码，微信扫码加入听友群和主播互动、交流节目听后感受和选题、认识同频小伙伴～（ps：二维码不过期哦✌️） 【关于节目】 「开始连接 LinkStart」是一档由极客公园出品的科技商业播客。在这里，我们会邀请各行各业的嘉宾一起跨界对话、碰撞思想，用科技、商业和人文的视角一起描摹这个时代。 欢迎同步关注「公众号/视频号-极客公园」，第一时间，带你追踪科技热点。 本期编辑：雨倩 剪辑：佳茵 运营：雨倩 监制：靖宇、xuxu 公众号/视频号：极客公园
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